Tipos de bonos con duraciones y niveles de riesgo

Hay cinco tipos diferentes de bonos: tesoro, ahorro, agencia, municipal y corporativo. Cada uno tiene su propia duración y nivel de riesgo.

Hay al menos cinco tipos de bonos. Los tipos más comunes incluyen bonos del Tesoro, bonos corporativos, bonos municipales, bonos de agencias y bonos de ahorro. Todos tienen diferentes vendedores, propósitos, compradores y niveles de riesgo versus retorno.

Por ejemplo, los bonos del Tesoro suelen ser emitidos por el Departamento del Tesoro de EE. UU. y se consideran de muy bajo riesgo debido al respaldo del gobierno federal. Los bonos corporativos, por otro lado, son emitidos por empresas y a menudo ofrecen mayores rendimientos para compensar el mayor riesgo.

Bonos del Tesoro de EE. UU.

Los bonos más importantes son las letras, pagarés y bonos del Tesoro de Estados Unidos emitidos por el Departamento del Tesoro. Se utilizan para fijar las tasas de todos los demás bonos de tasa fija a largo plazo. El Tesoro los vende en subasta para financiar las operaciones del gobierno federal.

Estos bonos también se revenden en el mercado secundario. Son los más seguros ya que están garantizados por el gobierno de Estados Unidos. Eso significa que también ofrecen la rentabilidad más baja. Son propiedad de casi todos los inversores institucionales, corporaciones y fondos soberanos.

Nota

Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación son bonos del Tesoro que protegen contra la inflación.

Bonos de Ahorro

El Departamento del Tesoro también emite bonos de ahorro. Estos bonos están destinados a ser adquiridos por inversores individuales. Se emiten en cantidades lo suficientemente bajas como para que sean asequibles para los particulares. Los bonos I son como los bonos de ahorro, excepto que se ajustan a la inflación cada seis meses.

Bonos de agencia

Las agencias cuasi gubernamentales, como Fannie Mae y Freddie Mac, venden bonos garantizados por el gobierno federal.

Bonos Municipales

Los bonos municipales son emitidos por varias ciudades. Están libres de impuestos pero tienen tasas de interés ligeramente más bajas que los bonos corporativos. Son un poco más riesgosos que los bonos emitidos por el gobierno federal. En ocasiones, las ciudades incumplen sus obligaciones.

Bonos Corporativos

Los bonos corporativos son emitidos por todo tipo de empresas. Son más riesgosos que los bonos respaldados por el gobierno, por lo que ofrecen tasas de rendimiento más altas. Son vendidos por el banco representante.

Hay tres tipos de bonos corporativos:

• Los bonos basura o bonos de alto rendimiento son bonos corporativos de empresas que tienen grandes posibilidades de incumplir sus obligaciones. Ofrecen tasas de interés más altas para compensar el riesgo.

• Las acciones preferentes son técnicamente acciones, pero actúan como bonos. Le pagan un dividendo fijo a intervalos regulares. Son un poco más seguras que las acciones en caso de quiebra. A los tenedores se les paga después que a los tenedores de bonos, pero antes que a los accionistas comunes.

• Los certificados de depósito son como bonos emitidos por su banco. Básicamente, usted le presta su dinero al banco durante un cierto período de tiempo para obtener una tasa de rendimiento fija garantizada.

Tipos de valores basados en bonos

No es necesario comprar un bono real para aprovechar sus beneficios. También puede comprar valores basados en bonos. Incluyen fondos mutuos de bonos, que son colecciones de diferentes tipos de bonos.

Una de las diferencias entre los bonos y los fondos de bonos es que los bonos individuales son menos riesgosos que los fondos mutuos de bonos. Suponiendo que no haya incumplimientos, el tenedor de un bono individual obtiene su suma principal intacta al vencimiento del instrumento. Con los fondos de bonos, el inversor corre el riesgo de perder su capital si los precios caen.

Los valores de bonos también incluyen fondos cotizados en bolsa (ETF) de bonos. Funcionan como fondos mutuos, pero en realidad no poseen los bonos subyacentes. En cambio, los ETF rastrean el desempeño de diferentes clases de bonos. Pagan en función de ese desempeño.

Derivadas de bonos

Los derivados basados en bonos son inversiones complicadas que obtienen su valor de los bonos subyacentes. Incluyen lo siguiente:

• Las opciones otorgan al comprador el derecho, pero no la obligación, de negociar un bono a un precio determinado en una fecha futura acordada. El derecho a comprar un bono se denomina "opción de compra". y el derecho a venderlo se llama "opción de venta". Se negocian en una bolsa regulada.

• Los contratos de futuros son similares a las opciones, excepto que obligan a los participantes a ejecutar la operación. Se negocian en una bolsa.

• Los contratos a plazo son como los contratos de futuros, excepto que no se negocian en una bolsa. En cambio, se negocian en el mercado extrabursátil, ya sea directamente entre las dos partes o a través de un banco. Se personalizan según las necesidades particulares de las dos partes.

• Los valores respaldados por hipotecas se basan en paquetes de préstamos hipotecarios. Al igual que los bonos, ofrecen tasas de rendimiento basadas en el valor de los activos subyacentes.

• Las obligaciones de deuda garantizada (CDO) se basan en préstamos para automóviles y deudas de tarjetas de crédito. También incluyen paquetes de bonos corporativos.

• El papel comercial respaldado por activos es un paquete de bonos corporativos a un año. El valor se basa en el de los activos comerciales subyacentes. Estos incluyen bienes raíces, flotas corporativas u otras propiedades comerciales.

• Los swaps de tipos de interés son contratos que permiten a los tenedores de bonos intercambiar sus pagos futuros de tipos de interés. Ocurren entre un tenedor de un bono de interés fijo y otro que posee un bono de interés flexible. Se comercializan sin receta.

• Los swaps de rendimiento total son como los swaps de tasas de interés, excepto que los pagos se basan en bonos, un índice de bonos, un índice de acciones o un paquete de préstamos.

Preguntas frecuentes (FAQ)

¿Cómo funcionan los bonos?

Los bonos son préstamos de un inversor a una corporación, gobierno, municipio u otra agencia. A cambio de la inversión, la entidad se compromete a reembolsar al inversor un tipo de interés fijo durante un período de tiempo determinado. Los bonos tienen una mayor garantía de reembolso que las inversiones de capital.

¿Cómo se compran bonos?

Dependiendo del tipo, puede comprar bonos a través de corredores o fondos cotizados en bolsa, o del gobierno de EE. UU. en TreasuryDirect. Es posible que necesite tener al menos $1,000, el valor nominal inicial típico de la mayoría de los bonos.

¿Qué es una tasa de cupón para los bonos?

La tasa de cupón es solo otro término para la tasa de interés del bono.

Conclusiones clave

• Hay cinco tipos principales de bonos: Tesorería, ahorro, agencia, municipal y corporativo.

• Cada tipo de bono tiene sus propios vendedores, propósitos, compradores y niveles de riesgo versus rendimiento.

• Si desea aprovechar los bonos, también puede comprar valores basados en bonos, como los fondos mutuos de bonos. Se trata de colecciones de diferentes tipos de bonos.

• Una de las diferencias entre los bonos y los fondos de bonos es que los bonos individuales son menos riesgosos que los fondos mutuos de bonos.