¿Qué es un evento crediticio

Un evento crediticio es un tipo de evento financiero que ocurre en el espacio crediticio. Continúe leyendo para obtener más información sobre varios eventos crediticios y cómo funcionan.

Un evento crediticio es un tipo de evento financiero en el que la situación financiera del prestatario cambia negativamente, afectando su solvencia. Los eventos crediticios pueden incluir quiebra, incumplimiento, aceleración de obligaciones o falta de pago de intereses o principal de manera oportuna.

Continúe leyendo para comprender mejor qué es un evento crediticio, cómo ocurre y cómo puede desencadenar un swap de incumplimiento crediticio (CDS).

Definición y ejemplo de evento crediticio

Un evento crediticio es un evento financiero que cambia la solvencia de un prestatario, o su capacidad percibida para pagar su deuda, de manera negativa. Puede desencadenar la liquidación o las protecciones de un swap de incumplimiento crediticio, que es un tipo de derivado crediticio o contrato financiero utilizado para cobertura.

Los eventos crediticios incluyen eventos financieros tales como:

• Quiebra
• falta de pago
• Reestructuración de deuda
• Aceleración de obligaciones o incumplimiento de obligaciones
• Repudio/Moratoria

Lea sobre estos ejemplos de eventos crediticios con más detalle a continuación.

Nota

El comprador y el vendedor de un acuerdo de CDS pueden no estar de acuerdo sobre si realmente ocurrió o no un evento crediticio. También pueden no estar de acuerdo sobre cuál debería ser el pago, lo que puede dar lugar a un litigio.

Cómo funcionan los eventos de crédito

Cuando ocurre un evento crediticio, se activa un CDS, que es el tipo de derivado crediticio más utilizado. Un derivado de crédito es un tipo de contrato financiero que permite a los participantes del mercado reducir, transferir o tomar la exposición crediticia de una entidad soberana o corporativa.

Puede pensar en un CDS como si fuera un contrato de seguro porque brinda al comprador protección contra ciertos riesgos relacionados con eventos crediticios. Los inversores pueden comprar un CDS para protegerse contra el incumplimiento de bonos municipales o corporativos de alto riesgo, pero pueden servir para una variedad de otros propósitos de protección en el mercado crediticio, como gestionar los riesgos de los valores respaldados por hipotecas o los bonos basura.

Nota

Para contratar un CDS, una parte venderá un riesgo de evento crediticio a otra parte. Un CDS transfiere un riesgo de una parte a otra, pero no transfiere el bono subyacente u otro activo crediticio.

El vendedor del riesgo crediticio (normalmente el propietario del activo crediticio subyacente) pagará una tarifa periódica al comprador. A cambio de esa tarifa periódica, el comprador del riesgo se compromete a pagar al vendedor una cantidad predeterminada si ocurre un evento crediticio acordado. Un CDS se puede utilizar para protegerse contra una variedad de riesgos crediticios, como quiebras, incumplimientos y rebajas de calificación crediticia.

Si no se produce un evento crediticio, el vendedor simplemente obtiene sus ingresos regulares del bono y el comprador perderá el dinero que gana en pagos recurrentes.

Tipos de eventos crediticios

Hay múltiples formas de que ocurran eventos crediticios. Los siguientes eventos crediticios se encuentran entre los más comunes y pueden desencadenar una liquidación de CDS.

• Quiebra: Las empresas (o individuos) se declaran en quiebra cuando se vuelven insolventes o no pueden pagar sus deudas. Una quiebra es un proceso legal diseñado para brindar a las empresas un nuevo comienzo mientras liquidan sus activos. Existen varios tipos de quiebra, pero el objetivo final es liquidar las deudas.
• Incumplimiento de pago: No realizar los pagos de intereses o principal a su vencimiento se considera un incumplimiento de pago. Demasiados impagos pueden llevar a la quiebra.
• Reestructuración de la deuda: la reestructuración de la deuda consiste esencialmente en cambios en los términos de la deuda para permitir que el prestatario la pague más fácilmente. Las reconfiguraciones pueden incluir un plazo de pago más largo, un principal más bajo u obligaciones de pago diferidas, por ejemplo.
• Aceleración o incumplimiento de la obligación: La aceleración/incumplimiento de la obligación ocurre cuando las obligaciones de deuda del emisor vencen antes de la fecha de vencimiento original.
• Repudio/moratoria: si el emisor del bono subyacente rechaza su deuda, efectivamente se niega a realizar pagos de intereses y principal.

Conclusiones clave

• Un evento crediticio se relaciona con eventos en el espacio crediticio, como la quiebra, el incumplimiento o la reestructuración de una obligación de deuda.
• Los eventos crediticios activan los swaps de incumplimiento crediticio (CDS), que son el tipo de derivado crediticio más utilizado.
• Un CDS actúa como una forma de seguro que protege financieramente al comprador contra ciertos riesgos en el mercado crediticio.
• El comprador y el vendedor de un acuerdo de swap de incumplimiento crediticio pueden no estar de acuerdo sobre si ocurrió o no un evento crediticio.